Küresel piyasalarda gözler yeniden altına çevrildi. Yılın ilk bölümünde tarihi zirveleri test eden, ardından sert bir düzeltme yaşayan değerli metal, ağustos ayında tekrar güçlü bir yükseliş trendine girdi. Ons altın salı günü 4.700 dolara kadar yükselerek 14 Mayıs'tan bu yana en yüksek seviyesini gördü. Gün içinde 4.754,01 dolar seviyelerine kadar çıkan altının fiyatlarında sonrasında kâr satışları etkili oldu.
ABD altın vadeli kontratlarında ise yükseliş daha belirgin bir seyir izledi. Vadeli altın yüzde 0,6 artışla 4.724,50 dolara kadar tırmandı. ABD Hazinesi, 19 Ağustos'ta yaptığı açıklamayla, 10 yıl ve üzeri vadeye sahip bazı tahviller için gerçekleştirdiği geri alım operasyonlarının büyüklüğünü artıracağını duyurdu. Bu karar, piyasalar açısından önemli bir gelişme olarak değerlendirildi. Daha önce 30 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi, Haziran 2007'den bu yana en yüksek seviye olan yüzde 5,31'e ulaşmıştı. Hazinenin geri alım kararı sonrası uzun vadeli tahvil getirilerinde düşüş yaşanırken dolar da değer kaybetti. Bu durum, altının cazibesini artırdı.
Altın, dünya piyasalarında dolar üzerinden fiyatlandığı için doların değerindeki hareketler, değerli metal üzerinde doğrudan etki yaratıyor. Doların zayıflaması, ABD dışındaki yatırımcılar için altına erişimi görece daha ucuz hale getiriyor. Bu durum, talebin artmasına ve altın fiyatının desteklenmesine neden olabiliyor. ABD Hazinesi'nin tahvil geri alımlarını artıracağı yönündeki kararın ardından dolar endeksi yüzde 0,8 geriledi. Aynı seansta spot altın yüzde 3'ün üzerinde yükselerek 4.487,91 dolara kadar çıkmıştı. Altın, yükselişini sürdürerek ağustos ayının son haftasında 4.700 doların üzerine taşındı.
ABD'nin kamu borcunun 40 trilyon dolar seviyesini aşması, yatırımcıların uzun vadede doların satın alma gücü ve ABD tahvillerinin cazibesi konusunda soru işaretleri oluşturmasına neden oldu. JPMorgan stratejistleri ise tahvil geri alımının uzun vadeli getirileri otomatik olarak düşürmeyebileceği, mali disiplin sağlanmadığı takdirde piyasanın daha yüksek bir vade primi talep edebileceği uyarısında bulundu.
Altın açısından bundan sonraki en kritik başlık, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikası olacak. Bu hafta ABD'den gelecek önemli verilerden biri Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi. Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi halinde Fed'in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği düşüncesi güçlenebilir. Bu senaryo, tahvil getirilerini ve doları yukarı çekerek altın üzerinde baskı oluşturabilir.
Piyasaların dikkatle beklediği bir diğer gelişme ise Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'nda yapacağı konuşma olacak. Warsh, Fed Başkanı olarak Jackson Hole'da ilk kez konuşacak. Bu nedenle yatırımcılar, özellikle enflasyon, faiz oranları ve son dönemde sert yükselen ABD tahvil getirileri konusunda vereceği mesajları yakından izleyecek. Altındaki yükselişin bir diğer ayağı ise jeopolitik riskler. İran'ın ABD'nin ekonomik yaptırımları genişletme kararına karşılık vereceğini açıklaması, bölgede tansiyonun yeniden yükselme ihtimalini gündeme getirdi.
Öte yandan, küresel piyasalardaki yükseliş Türkiye'de gram altın fiyatlarına da doğrudan yansıdı. 25 Ağustos itibarıyla gram altın serbest piyasada yaklaşık 7.200 TL seviyelerine yaklaştı. Salı sabahına karşı gram altın 7.260 lira seviyelerine kadar çıktı. Gram altın/TL paritesi 25 Ağustos'ta 7.262,53 TL'ye kadar yükselirken günün en düşük seviyesi 7.144,36 TL olarak kaydedildi. Küresel piyasalarda ons altın yükselirken dolar/TL'nin de yukarı yönlü hareket etmesi, Türkiye'deki gram altının ons altına kıyasla daha güçlü bir performans göstermesine neden oldu.
