JPMorgan analistleri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) temmuz toplantısı sonrası Bitcoin ve altın tarafında kurumsal yatırımcı ilgisinin arttığını belirtti. Ancak, Borsa Yatırım Fonları (ETF) hareketleri ve türev piyasalarındaki konumlanmaların iki varlık arasında farklı bir tablo çizdiği ifade edildi.
JPMorgan'ın raporuna göre, 2026 yılı boyunca ETF'lere yönelik net para akışları, kurumsal yatırımcı talebinde altının Bitcoin'in önünde yer aldığını gösteriyor. Altın destekli ETF'lere son dönemde önemli miktarda para girişi yaşanırken, bu girişler yıl içinde yaşanan toplam çıkışları telafi etti. Bitcoin ETF'lerinde ise aynı dönemde gerçekleşen çıkışların yalnızca yarısı geri kazanılabildi.
Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki JPMorgan ekibi, ETF akışlarının aksine türev piyasalarda Bitcoin için farklı bir sinyal olduğunu vurguladı. Analistlere göre, kripto para yatırımcıları opsiyon sözleşmeleri aracılığıyla aşağı yönlü risklere karşı yüksek düzeyde korunma pozisyonu almaya devam ediyor. BlackRock'ın IBIT fonundaki kısa pozisyonların eylül ayında yılın en yüksek seviyelerine yaklaştığı, SPDR Gold Shares (GLD) ETF'sindeki kısa pozisyonların ise tarihsel ortalamanın altında kaldığı aktarıldı.
JPMorgan, iki piyasa arasındaki bu farklılaşmanın Bitcoin tarafında daha savunmacı bir pozisyonlanmaya işaret ettiğini belirtti. Bankanın değerlendirmesine göre, söz konusu korunma pozisyonlarının çözülmeye başlaması, Bitcoin üzerinde destekleyici bir etki yaratabilir.
