Bank of America (BofA) tarafından yayımlanan bir rapora göre, 2026 yılının ilk çeyreğinde Avrupa şirketlerinin kârları analist tahminlerinin üzerine çıktı. Teknoloji sektörü bu büyümede lokomotif rol üstlendi ve finansal sonuçlar piyasa beklentilerini ikiye katladı.
Stoxx 600 endeksindeki şirketlerin yaklaşık yüzde 30'u mali tablolarını açıkladı. Hisse başına kâr büyümesi yıllık bazda yüzde 15 artış göstererek, yüzde 7'lik genel beklentinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Enerji devi BP gibi büyük ölçekli katkılar hariç tutulduğunda bile büyüme yüzde 6 seviyesinde güçlü kaldı. Önceki çeyreklerde finans sektörü kâr artışına öncülük ederken, bu dönemde teknoloji sektörü en güçlü itici güç oldu. Telekomünikasyon ve enerji sektörleri de olumlu gidişata katkı sağladı, ancak sağlık sektörü endeks büyümesini sınırladı.
Şubat sonu başlayan İran savaşı, emtia fiyatlarındaki hareketlilik nedeniyle kaynak sektöründeki tahminleri etkiledi. Savaşın başlangıcından bu yana kaynak sektörü için hisse başına kâr tahminleri yüzde 30 oranında yükseldi. Bu artış, Stoxx 600 genel kâr beklentilerini yüzde 3 yukarı çekti ve 2022'nin son çeyreğinden bu yana en güçlü üç aylık büyüme performansı olarak kaydedildi.
Şirketlerin gelir artışı beklentileri yüzde 1 seviyesinde sabit kalırken, kâr marjları üzerindeki baskının arttığı gözlemleniyor. Bu durum, şirketlerin kârlılıklarını artırmak için gelir büyümesinden ziyade kâr marjlarını genişletmeye odaklandığını gösteriyor. Mali raporlarında tedarik zinciri kısıtlamalarına değinen şirketlerin oranı yüzde 10'a ulaştı; bu oran, küresel tedarik krizinin zirve yaptığı 2022 yılındaki seviyelere yakın.
Bilanço başarısının genele yayılma hızı geçmiş dönemlere göre zayıf kaldı. Stoxx 600 şirketlerinin yalnızca yüzde 48'i tahminleri aşabildi. Yerel pazarlara odaklanan şirketler, ABD pazarına maruz kalanlara kıyasla daha iyi performans gösterdi. BofA stratejistleri, zayıf küresel büyüme projeksiyonları nedeniyle önümüzdeki dönemde yüzde 9 oranında aşağı yönlü bir risk öngörüyor.
